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  ⊙本报记者丁宁

  “是雄鹰就会有飞翔的心,我们要做的不是缚住他的翅膀,而是提供一片广阔的天空”。

  在中邮基金发展迈入第十个年头之际,中邮基金总经理周克决心朝他的这一理念跨出一步——3月24日,中邮基金三大

  基金经理

  投资工作室正式挂牌成立。股东让渡部分利益,核心投研人员得以在为自己度身打造的平台上,通过可量化的途径实现“投入与回报的匹配”。

  而这只是开始。

  “我们会逐步把改革引向深入。”周克说,中邮基金希望达到的最终目标,是实现不逊于私募的激励机制,是改变传统基金公司与基金经理的纯雇佣关系,以“合作伙伴”取而代之。

  公募的平台优势嫁接“私募式”的激励机制,这是周克为公司规划的人才利益分配机制的顶层设计,也是中邮给面临“人才饥渴症”的基金行业所开出的一剂药方。

  明确权责量化“人的价值”

  “一要有业绩,二要有风格,三要有市场号召力”。周克坐在办公室沙发上,列举有资格成为投资工作室负责人的条件。现在,他找到了这样的人,而且不止一个。

  3月24日,

  邓立新

  、

  任泽松

  和

  许进财

  三大投资工作室正式挂牌成立——中邮成为业内首家以基金经理命名工作室的基金公司。

  “成立工作室的目的,就是要明确基金公司与基金经理的‘权责利’,通过量化的考核方式,实现投研人员的收入与其付出真正匹配。”周克表示。

  在他看来,行业中现存的诸如部分基金经理弃公奔私寻求更好发展,诸如有少数人铤而走险涉足老鼠仓等现象,都与公募利益分配机制不完善有一定关系。

  “我们说服股东让渡一部分利益,为对实现自我价值有更高要求的基金经理量身打造投研平台,自主运作独立核算,留住他们,挖掘我们轻资产行业最宝贵的核心资产——人的价值,继而提高整体投资水平。”周克说。

  对于工作室具体的运作,周克介绍道,基于契约的安排,工作室成立后,未来5年核心人员及投资风格将基本保持稳定。

  权限角度,工作室可以随时向公司提出人员配置需求,甚至可以以工作室名义单独招人,产品设计也以工作室的需求和意愿为主,工作室可依据自身对市场的判断及所擅长的投资领域,向公司提出产品设计规划,公司相关部门全力配合。

  考核角度,公司对工作室实行包括业绩、规模、投资风格稳定度和市场号召力等多因素量化考核,以一年为基础观察区间。

  一旦满足考核要求,对工作室的管理费提成奖励会有阶段细分;而如果达不到考核标准,从影响分成比例到撤销投资工作室,中邮也都做了细致的安排。

  需要指出的是,“放权”并不意味着“放任”。在周克看来,工作室是中邮至关重要的“名片”,因此公司对其在风控方面的要求“只会更加严格”。

  周克明确表示,将派专人直接进驻工作室负责风控,如果某个工作室上了监管机构的黑名单,在业绩考核方面会受到非常大的影响,直至启动退出机制。

  由术及道营造“合伙文化”

  当日挂牌仪式后,全公司上下围着三位工作室负责人要“微信红包”,气氛热烈;而周克则转身回到自己办公室的沙发上——他要思考的还有很多。

  “事业部、工作室,只是我们调整利益分配机制的最初形式,再往下还有很多步子要走,你会看到我们逐步把改革引向深入”。

  让人意外的是,周克甚至已经帮基金经理谋划好了怎么“花掉”这笔管理费分成——以工作室名义成立发起式基金,基金经理用分成跟投,公司允许其进一步提高在该只基金中的分成比例。

  “总体的思路就是公司逐渐往后退,基金经理尽量向前靠,‘国退民进’,让利益分配在各方可接受范围内更加均衡,更有‘效率’。”周克说。

  在他看来,人才机制问题根本上是一个“由术及道”的理念问题。从延迟发放年终奖到升职加薪,过去几年基金公司尝试用各种手段来留住人才,却效果寥寥,关键是思路不对。

  周克说:“基金经理‘奔私’无可厚非,是雄鹰就会有飞翔的心,我们要做的不是缚住他们的翅膀,而是从理念上转变,为他们提供一片广阔的天空。”

  周克认为,传统上,基金公司和基金经理之间是纯雇佣关系,未来想要保持团队的整体稳定,需要引入合伙人制度与合伙人文化,“公司和基金经理之间理想的应该是合作伙伴的关系,”周克说:“未来,也许还会有‘中邮合伙人’出现。”

  改革马不停蹄。今年1月,中邮基金成立了专户理财事业部,互联网金融事业部;除了既有的3个权益类投资工作室,公司还有望在未来半年左右时间推出以固收部负责人

  张萌

  为核心的固收投资工作室。

  工作室之外,周克正在努力与股东方和监管层沟通,希望最终引入股权激励,抑或促成工作室独立,以子公司的形式实现员工持股,从而打造比肩私募的激励机制。

  事实上,对比公私募的业态,公募并不是没有优势:其投研平台的深度与广度不是一般私募可以比拟,行业这么多年积累下来的公开透明的品牌形象更是弥足珍贵。

  “如果能在公募平台的优势基础上,嫁接‘私募式’的激励机制,我相信人才问题是可以解决的。”周克说。

  拥抱创新期盼“改革红利”

  公募的平台优势嫁接“私募式”的激励机制,这是周克为公司规划的人才利益分配机制的顶层设计,也是中邮给面临“人才饥渴症”的基金行业所开出的一剂药方。

  从3年多前走上投研再造之路,到如今成功推出投资工作室,中邮向市场越来越多地展示出其锐意进取的一面。事实上,这种“唯变所适”的精神贯穿在中邮的投资大方向上,也反映在总经理周克对于行业的发展期冀中。

  基于对中国经济大背景的宏观认识,周克将中邮的投资大方向锁定在“一个逻辑、三条主线”上。

  “大逻辑就是‘转型’,三条主线分别为,能够代表未来5至10年中国发展核心竞争力的产业,具备高科技、自主知识产权等特征;‘以人为本’的产业;改变中国人未来生活方式、习惯、环境的产业。”

  也正是基于对上述逻辑和主线的把握,以中邮战略新兴产业为代表的中邮权益类投资近两年来整体取得了不俗成绩,成为市场资金追捧的对象。

  投资之外,周克对于公募未来的发展也更多抱持“改革求变”的态度。

  得益于最初的价值投资理念,公募曾一度引领市场投资之先,创造过五朵金花的“美好时代”;而在混业竞争的当下,公募却于强敌环伺中显露疲态,被指沦为市场的跟风者和接盘侠。

  在周克看来,行业要发展壮大,必须主动求变,在坚持原则理念的前提下不断更新“方法论”,同时,也离不开监管者对行业改革创新尝试的支持和推动。

  “稳定市场靠的不是游资、外资,而是改革壮大后的公募基金,”周克强调:“公募能否完成其成立之初就被赋予的使命,有赖于监管者和业内人士的共同努力,我对此充满期待。”

  


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    编辑:    责任编辑:
 
 
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